全球范围的货币贬值将推高各类大宗商品价格，铁矿石、焦煤和钢铁也不例外。

　　三、2013年全球经济温和复苏

　　2012全球经济不均衡增长，东南亚、中东和北非表现亮丽，美国经济稳健增长，中日韩等亚洲主要经济体增速下降，欧盟尤其是欧元区表现糟糕。

　　展望2013年，全球经济将有望继续温和复苏。中国和印度等发展中国家经济将恢复活力，美国经济稳固复苏以及欧债务危机趋于平稳。

　　国际货币基金组织预计2013年全球经济增速3.6%，高于2012年的3.3%，需求仍然温和。发达国家紧财政、宽货币，全球范围内整体通胀压力将大于2012年。预计美国2013年实际GDP增速2.1%，失业率7.5%，引领2013年美国经济增长的主要因素是个人消费增长和房地产复苏，欧元区2013年实际GDP增速仅0.2%，失业率继续攀升，2013年底将升至12%附近，高企的失业率将抑制消费。中国当下至2013年一季度需求略有好转，但后劲不足;新兴市场整体较2012年温和上涨，亚洲地区新兴市场好于中欧东欧地区。

　　四、2013年全球钢价温和上涨

　　1.需求加速增长

　　由于全球经济温和增长并且增长率加速，2013年全球钢材需求增长也将加快。笔者根据GDP(PPP)和钢铁需求量的线性关系，参照国际货币基金组织对2013年全球经济的预测，测算出2013年的全球钢材需求量为14.9亿吨，同比增长5.7%，增速较2012年高3.6个百分点。

　　国际钢协预计2013年全球钢材需求量为14.55亿吨，较2012年增长3.2%，增速提高1.1个百分点。分地区看，2013年欧盟27国的需求增长2.4%至1.481亿吨，恢复增长;独联体的需求增长3.9%%至5740万吨，增速上升3.1个百分点;北美自由贸易区的需求增长3.6%%至1.35亿吨，增速下降个3.9百分点;中南美的需求增长6.3%至5040万吨，增速增长2.5个百分点;非洲的需求增长7.7%至2730万吨，增速上升1.9个百分点;中东的需求增长5.9%至5280万吨，增速增长2.4个百分点;亚太地区的需求增长2.8%至9.48亿吨，增速增长0.4个百分点。除北美外，2013年全球主要地区钢材需求增速均上升。

　　综合分析下来，2013年全球钢铁需求增速在4%和4.5%之间，中东、东南亚、非洲和中南美等新兴地区增长比较明显，尤其是东南亚地区。

　　2、2013年生产成本增加

　　预期2013年主要国家仍将执行宽松的货币政策，货币贬值将成为主要趋势，铁矿石、焦煤和铁矿石等大宗商品价格将因此走高。另外，2013年全球经济将加速增长，这也将带动钢铁原料价格上涨。因此，2013年全球钢铁生产成本将增加。

　　就铁矿石而言，2013年的供需基本维持平衡，预计新增产能9000万吨，新增需求7500万吨(生铁产量增长4.3%)。如果中国政府能够在2013年上半年出台政策对国内矿企减税，预计全年PB粉年均价为130美元/吨(CFR中国)，与2012年持平。如果不出台减税政策，预计全年的铁矿石均价为140美元/吨(CFR)，波动区间为100-160美元/吨(CFR)，根据目前的情况来看，第二种的概率较大。

　　对于焦煤价格，2012年澳洲主焦煤的出口均价为203美元/吨(FOB)，2013年的均价有望上涨到220美元/吨(FOB)，这主要受中国、印度等主要焦煤消费国较好的经济走势支撑。

　　由于2012年美国、土耳其和东南亚等主要废钢消费地区的经济表现较好，全球废钢市场表现因此相对好于铁矿石和焦煤，这也导致高炉和电炉钢厂之间的成本差距在2012年下半年消失。2013年土耳其和东南亚经济仍将高速增长，美国平稳增长，土耳其废钢进口均价有望上涨30美元/吨至440美元/吨(CFR)。

　　总体上分析，无论是焦煤和铁矿石的高炉钢厂，还是使用废钢的电炉钢厂，2013年生产成本都将面临上涨，亚洲普通高炉钢厂的生产成本增加约20美元/吨，电炉钢厂增加约30美元/吨，电炉钢厂的生产成本将超过高炉钢厂。

　　3.2013年全球钢材库存将增加

　　2012年全球钢铁库存整体下降，主要是由于市场价格下跌，终端用户和中间商普遍削减库存，导致粗钢产量增速小于需求增速。分地区来看，中国下降最明显，韩国和德国小幅下降，日本和美国基本持平。

　　2013年全球钢铁需求和价格均较2012年上涨，在这种情况下，各地钢铁库存也将整体回升，因此2013年粗钢产量增速将高于需求增速，预计粗钢产量增长4.5-5%，对应的粗钢产量为16.1-16.17亿吨，较2012年增加7000万-7700万吨。

　　4.2013年全球钢材市场量价齐升

　　最近的数据显示，截止到2013年11月份，全球64国粗钢产能为19.45亿吨，按此推算，目前全球产能约19.85亿吨，较年初增加2360万吨。预计2013年全球新增粗钢产能约4000万吨，而前面已经提到粗钢产量将新增7000万-7700万吨。因此，2013年全球粗钢产能利用率将从2012年的78.6%提升到81%-82%，钢厂和贸易商的盈利能力也会有所提升。

　　分地区来看，2013年全球各地市场表现仍然各有不同。虽然欧洲目前债务危机有所缓和，但警报并未解除，欧洲目前采取紧财政宽货币的做法，这也难以刺激经济增长，预计2013年欧洲钢铁需求增长空间有限，钢厂仍然维持较低的开工率，而目前比较强势的欧元也难以让欧洲维持较高的钢铁净出口量。预计2013年欧洲钢铁市场温和上涨，钢厂经营环境仍然很差。

　　2012年美国钢铁市场表现亮丽，强劲的内需不仅带动国内钢厂产能利用率提升，还带动钢材进口明显增长。汽车等传统制造业复苏是带动美国钢铁市场好转的主要原因，而这一因素在2013年将难以发挥主要作用，主要是目前的工业生产指数和汽车产量已经恢复到金融危机前水平，后期的增长空间有限。2013年美国钢铁需求增量将主要来自房地产行业，增长力度也不会太大。整体上判断，2013年美国钢铁市场将小幅上涨，进口需求基本稳定，钢厂的盈利能力进一步提升。

　　2012年亚洲市场差强人意。受调结构和转变增长方式影响，2012年中国钢铁需求增速大幅下降，钢厂产能利用率也继续下降，行业非常低迷。印度经济增长也放缓，市场表现也比较低迷。由于造船业萎缩，韩国钢铁行业也不乐观。日本下半年经济萎缩，钢铁市场也降温。展望2013年，中国投资力度将适度增加，房地产行业也开始复苏，钢铁需求增速有望高于2012年。2012年东南亚经济快速增长，2013年将继续保持良好形势，钢铁需求仍然旺盛。整体上判断，在中国和东南亚需求增长的带动下，2013年亚洲钢铁行业将较2012年有明显好转，市场价格将有较大幅度的上涨，钢厂的盈利能力明显改观。

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