距上次上调存款准备金率不到一个月时间，中国人民银行决定，从2011年5月18日起，再上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第五次上调存款准备金率，也是去年以来第十一次上调。上调后，大中型金融机构存款准备金率达21%的高位，一次性冻结银行资金3781亿元。专家分析，此次上调主要是应对通胀收紧流动性，无取向硅钢价格将继续下挫，6月份或将持续探低，专家预计央行6月份将再次加息，可能对取向硅钢市场也造成震荡。

无取向硅钢价格将继续下挫
　　继前几次的存款准备金率上调后，央行再次上调0.5个百分点，这对节节败退的无取向硅钢片市场无疑是雪上加霜，一方面中、低牌号硅钢片经过几次大幅度的下调贸易商已经是在苦苦支撑，再就是自春节后低牌号硅钢片始终处于“倒挂”行情，而且“倒挂”幅度创历年来的新高并且时间跨度大，影响到的牌号广。以华东市场800牌号为例，当前市场价格武钢硅钢厂产50WW800为6920元/吨，宝钢产B50A800为7850元/吨，马钢产M50W800为6600元/吨，高低之间出现1250元价差，而在今年2月份价位最高点时同牌号高低价差在450元左右；再说价格“倒挂”也是历年很少看到的现象，在中国武钢生产出冷轧无取向硅钢片至今也没有出现过这种混乱场面，过去一个季度报一次价降至一个月报一次价再到如今一个月可能报两次价，涨价时候毫不含糊，下调时候吞吞吐吐、瞻前顾后。5月份低牌号出厂价继续维持高位，导致“倒挂”行情加剧，不管钢厂以什么方式补贴贸易商，但千元左右的“倒挂”行情确实存在，而且将载入硅钢史册。即使6月份的价格政策再次对出厂价下调后，以5月13日市场现货价格各钢厂仍然在“倒挂”之中，这一点充分说明今年二季度的低牌号硅钢供大于求的局面将难以改变。4月份央行今年第4次上调存款准备金率时中低牌号出现大幅波动，各大小钢厂纷纷下调无取向中低牌号硅钢片价格，但下调幅度不够明显，不足以平抑市场的“倒挂”行情，钢厂对后市观测不够仔细，对银行政策分析不够到位，对中低牌号硅钢片的产能数据统计缺乏准确性和主动性。从宝钢、武钢相继出台的6月份价格政策来看，6月份中低牌号硅钢片的“倒挂”行情还将继续上演。紧缩政策对于使用银行资金的企业来说只能随波逐流，在硅钢利润好的背景下一窝蜂的投资硅钢项目，硅钢价格的理性回落让更多的企业知道投资有风险这句话的真正含义。

取向硅钢回归真实
　　 取向硅钢市场自去年年底回暖到今年3月份出现大幅上涨，是国家对农网升级改造的利好政策刺激取向硅钢的市场需求，虽然电力设备这块要在以后的市场需求中才能表现出来，但大家已经看到市场前景，另外因日本地震的因素导致取向硅钢生产大国日本对中国的出口可能造成影响，中国市场的短期表现大幅上涨在3月份尤其明显，这种过快过高的上涨行为在没有得到市场需求的支撑情况在5月初出现理性回归，当30Q130市场价位短期内拉高至22000元时，由于4月份进口取向硅钢数量增加，国内市场需求没有达到预期效果，加之央行上调银行存款准备金率等因素导致资金紧缩，故而在4月底取向硅钢市场价格出现拐点，尤其在五一假期后下跌明显，这种理性回归确实在情理之中，钢厂连续几个月的价格上涨没有按照市场规律来定价，而是过分的将日本地震影响取向硅钢进口作为卖点来加以炒作，在4月份时宝钢和武钢在毫无其他利好因素的情况下直接将价格上调1500元/吨（不含税），形成取向、无取向硅钢价格背道而驰，涨跌两相，导致取向硅钢价格泡沫，如此的价格炒作虽然给钢厂短期内带来一定的利润，但两年来刚刚有一点起色的取向硅钢市场再次下行，给2011年原本有着很好前景的取向硅钢市场蒙上了一层阴影。

下游企业渔翁得利
　　 取向、无取向硅钢相继出现下挫行情，这种对下游终端用户来说无疑是利好消息，近期的各方面的信息对资金流是有很大的好处，进入5月份后的第一个工作日开始国际铜铝银等大宗商品价格相继下跌，硅钢片价格下滑，国际油价的“跳水”对塑料、塑胶产品价格都是利好。这些因素直接影响到机电产品的成本降低，对银行不断加息和紧缩资金的大背景下的企业流动资金的调配起到了积极作用。5-8月份是部分机电生产、出口淡季，硅钢、铜、铝等需求较弱，但价格下跌至某一个低位对下一季的生产起到决定性的导向，如果企业能够在旺季到来前能够积极主动的按单备料或是未雨绸缪，那一定可以在下一季的生产中获取很好的利润，不过前提是有足够的资金支持与很敏锐的洞察力。

6月份可能再次加息
　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，预计今年还有一次加息，窗口期在6~7月份。国家信息中心经济预测部首席经济分析师祝宝良也表示，继续上调存款准备金率空间有限，或采取加息、公开市场操作来调节市场流动性。负利率仍然严重，加息空间仍存。预计央行六月份将有一次加息。摩根大通也认为，今年央行还可能两次加息。五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠表示，预计年内可能还有三次提存准率，6月份可能加息。

　　从目前的硅钢市场总体来看，取向硅钢应该在近期震荡企稳，无取向硅钢中低牌号或将进一步下跌，宝钢价格下行空间仍然较大，虽然钢厂一再硬挺出厂价，但市场永远不吃这一套，在现在这种高产能的无取向低牌号诸侯割据的市场环境中，分得一杯羹是各个刚刚起步的小钢厂将使出浑身解数来做的事。不过如果再次加息对那些靠银行贷款过日子的企业真的不是什么好消息，起步就遇到这种先高后低的市场，捉襟见肘的资金在这场硅钢市场争夺战中胜算的几率将大打折扣。夏季即将来临，限电的声音早已经响在耳畔，限电对市场或许是利好，限电对某些企业或许就真的是要命。