工程机械行业需求形势继续向好
http://www.weld21.com 2010-01-20 08:45 来源:经济日报

  总体来看,随着国家保增长、扩内需、调结构的政策作用不断显现,2009年工程机械主要品种的月度销量同比呈现出明显的“前低后高”走势,主要企业的销售形势也是如此。工程机械需求之所以“前低后高”,与2008年底出台的4万亿元投资计划密切相关。在国家投资政策的带动下,工程机械的需求不断扩大。

  由于2010年基建投资仍可保持增长,房地产投资趋于稳定增长,制造业投资保持增长,我们认为2010年的实际投资结构将好于2009年。此外,从银行的中长期贷款投放量和高达83%的新开工项目计划总投资增速,我们也可以判断2010年的整体投资仍会保持较快增长。根据有关预测,2010年城镇固定资产投资增速约为23%,虽较2009年有明显下降,但工程机械的国内需求仍将保持适度增长。

  中国工程机械主要出口地区为发展中国家。在此次应对国际金融危机过程中,发展中国家的经济复苏情况普遍好于发达国家,尤其是资源丰富的国家,随着大宗商品期货价格的强劲反弹,其经济复苏更是明朗。我们认为海外市场的复苏值得期待,初步判断出口额有望较2009年增长30%,达到104.7亿美元。

  基于国内投资结构改善、海外市场复苏的总体判断,我们认为2010年工程机械需求形势好于2009年,行业存在整体性投资机会,主要产品的销量都能实现增长,企业的收入增长状况不会像2009年这样出现较大的正负差异。

  2009年板材价格整体在低位运行,平均价格较2008年下降了约30%,有助于工程机械产品毛利率的回升。据判断,2010年钢价涨幅可能在10%—20%之间,不太可能大幅上涨,因此对工程机械企业盈利能力影响有限。

  根据目前行业发展形势,我们认为2010年工程机械行业的投资机会可能来自三方面:

  一是产品线丰富、销售策略灵活、激励措施到位的公司将会获得超越行业增速的更快发展,带来超额收益;二是国内投资结构改善和出口复苏后导致需求结构也发生好转,附加值高的中高档产品比重将上升,从而对企业的盈利能力产生影响,尤其是2009年毛利率处于历史低谷的公司,2010年很可能因毛利率明显回升导致业绩大幅增长;三是出口复苏超预期,且具有持续性,从而出现行业的整体估值水平提升带来的收益。  国金证券机械行业分析师 董亚光

页面功能 】【返回首页】【关闭
更多文章搜索:
相关文章
·机械产品需求持续走高 工程机械走俏市场(01-14)
·工程机械行业:出口有反弹迹象 内销高增长持续(01-08)
·工程机械行业优势龙头企业将胜出(01-06)
·融资租赁使工程机械延续高增长态势(12-14)
·未来3至5年工程机械二手设备需求将大增(12-11)
·工程机械行业:销售旺盛,季节性因素有些许影响(11-18)
·工程机械 四季度业绩向好(11-17)
·机械行业:工程机械交流会议纪要(11-11)
·国际工程机械巨头看好中国前景(11-06)
·我国首台混合动力挖掘机亮相北京国际工程机械展(11-05)
热点文章 更多>>>
会员动态 更多>>>
网站动态 更多>>>
论文集锦 更多>>>
特级合作伙伴
版权所有:焊接21世纪-中国焊接器材网 技术支持:3w21.com