去年12月份国内钢材价格持续小幅反弹,我们跟踪的全国主要大城市平均钢材价格显示,截至去年12月31日,全国冷轧平均价格4531元/吨,较最低价格反弹了13%;螺纹钢3696元/吨,较最低价格反达到6%;线材3671元/吨,较最低价格反弹了7%左右;热轧反弹力度最高,目前平均价格3938元/吨,较最低价格反弹幅度达到38%。

　　根据中钢协已经统计的钢铁行业71家大中型钢厂去年11月份财务数据显示,全行业月度亏损额达到127.7亿元。由于11月份钢铁行业亏损主要是国内大型钢厂使用高价原材料所致,而12月份钢厂2008年度的存货减值损失将会集中体现出来,因此行业财务数据很难乐观。基于此,国家正在加强对钢铁行业的扶持力度,钢铁产业振兴规划即将出台,但具体内容尚未公布。

　　目前钢铁行业的整体估值PB已进入0.8-至1的合理区域,PE已达到7倍左右;在政策驱动及环境显著改善的预期下,需求将逐步上升,钢材价格止跌趋稳,行业底部将已基本确立,钢铁行业可期待盈利改善的预期。综上分析,上调行业全年的投资评级为谨慎推荐。